□本报记者 马庆圆 深圳报道

　　初看国信经典组合的净值曲线图，多数人会惊诧于一个FOF产品可以具备股票型基金般的爆发力：成立刚半年净值增长50%，09年1-2月份上涨20%，净值累计增长近80%，其管理人正是在股市前线打拼了近14年的卢柏良。

　　“如果把股市比作江湖，那么每个人都有自己的一套路数：有的善于基本面分析，有的重视市场多空博弈，有的则偏重价值投资。”卢柏良把自己划入趋势型价值投资者的行列。尽管自己的产品已经成为同类理财品种中的佼佼者，但是卢柏良并没有满足于已经取得的成绩，因为他知道：想要在股市取胜，敏锐的洞察力是必不可缺的，要尽可能做市场的“先知先觉者”。

　　炒股更要“把握人性”

　　用卢柏良自己的话来说，他是一个“路线独特”的投资人：从宁波证券到特区证券，再到蔚深证券，最后来到国信，近14年的工作就是和股票打交道。“不管是自营还是做资产管理，这十几年我一直是战斗在股市的最前线。”虽然不是研究员出身，但几轮牛熊下来，年近40的卢柏良对股市已有“不惑”的见地：结合市场状况，坚持趋势投资和价值投资理念。

　　“做投资，首先要有一个比较理性的科学态度来进行市场分析，对宏观、行业和企业盈利的趋势要面面俱到；但同时，市场是由大大小小的投资个体组成的，受投资者情绪的影响很大。所以，把握好投资者心态对判断市场趋势很重要。”

　　卢柏良认为，“恐惧”和“贪婪”是大多数投资者无法避免的，因此也造成了市场的大幅波动。这轮行情起来之前，由于大家普遍预期宏观经济进入下降周期，其实没有多少人看好股市，而卢柏良却“慧眼独具”。“在经济下滑的背景下，投资者的信心往往处于崩溃的边缘，很难做出理性的决断。这就要求投资者体味市场中的细微变动，尤其是多数投资人的心理变动。”

　　卢柏良认为，东方文化同西方文化有所区别：西方文化较为理性，而东方更为“好赌”。就像澳门博彩业可以超过美国的拉斯维加斯一样，国内市场的波动也往往较大，这在一定程度上解释了为什么在过去三年里A股市场出现了过山车行情。成功者要做的就是要看清市场主体的心理变化，从而取得好的收益。“当发现市场基本面已经出现好转，但很多投资者还保持熊市思维的时候，说明较大的行情很可能就要出现了。”

　　在看准市场趋势、摸清股民心理的同时，他认为投资者还应该掌握一套适合自己的投资方法。“股市投资最重要的就是要看清市场的发展趋势，价值投资+趋势投资是我的投资理念。”

　　“年初的这轮行情就是我们凭借趋势投资的思路把握住的。”他说，之所以敢于在行情启动前就把仓位加得比较满，主要是基于对市场将在09年初出现大幅反弹的判断；而之所以判断市场将会出现较大的行情，不单单是因为看到政策面和宏观经济的变化，更多的是依靠他的另一个“独门秘诀”——学会从另一个角度看市场。

　　“换个角度看问题”

　　14年的职业生涯告诉卢柏良，真理往往是掌握在少数人手里的。“资本市场的核心是预期，有预期肯定会有提前动作，这是一种实在的动力。”当市场表面都在维稳的时候，其实资金早在计划着如何出逃；而当市场哀鸿遍野的时候，很多大资金早已在逐步部署了。

　　股市从6124跌到1664，很多投资者对股市失去了信心。去年底，国信资产管理部投资团队判断熊市已经结束，反弹行情正在酝酿之中。“市场总是在投资者绝望的时候展开行情，当时我们觉得市场在1800点附近已经是跌无可跌了，而且随着国家各项经济刺激政策开始起作用，加上国内市场流动性逐步充裕，股市具备了上涨契机。”

　　这轮行情，无论是机构投资者还是中小股民，踏空者大有人在，而卢柏良踏准市场的关键在于自己的逆向思维。“市场绝望的时候我开始乐观，市场疯狂的时候我开始谨慎。”多年的投资经验告诉他，对于被市场认为理所应当的“主流意见”，要习惯性地多问几个为什么。

　　“在执行完08年的防御性投资策略之后，09年初市场第一次回调时，我就开始大幅加仓。”说起本轮行情，卢柏良露出自信的笑容。“这次战机把握得很准，看到市场有涨升的态势，马上选择了加仓。”他介绍，尽管自己管理的是FOF产品，可一旦判断市场具备较大上涨机会时，可以通过配备指数型基金和股票型基金，来获取股市收益。

　　无独有偶，另一个让卢柏良记忆犹新的案例发生在奥运会之前，那一次不是加仓，而是果断减仓。

　　“奥运会开幕前，我就跟助手讲，A股市场在奥运前两个礼拜，最晚开到一半，会有一次大地震。”当时做出这种判断的逻辑是：由于结构性的信贷松动，金融股出现了恢复性的上涨，大盘因此在奥运前盘了很久，但明显后继乏力；另一个就是维稳结束的预期，导致部分投资者提前抛售。“基于上述判断，加上那时候产品刚好要开放，我们进行了大幅减仓，可谓躲过一劫。”

　　“主题”先行注意轮动

　　谈到今年的股市投资，卢柏良认为要在注重“主题”投资的同时，把握市场轮动。

　　“如果把去年的行情比作救火的话，今年的行情则重在展望未来。”他介绍，当大家都因为09年上市公司没有业绩支撑、国际金融风暴仍将继续而捂紧钱袋的时候，他所考虑的却是市场反弹时的热点将出现在哪里。“从短期来看，传统行业想尽快走出低谷迈入高成长期是不现实的，而当前最为国内外看好的是新能源、新技术行业。”

　　卢柏良判断，新能源题材很可能会贯穿全年。“从国际市场看，奥巴马上台后的美国政府开始关注能源问题，国内相关部门也开始研究对新能源企业和购买新能源产品进行补贴。”基于此，他认为今年发展最好的有可能就是低碳行业，尤其是与新能源汽车相关的各类股票都值得关注：上游的锂电池行业、中游的新型制造业、下游的新能源汽车公司等都有较好的投资机会。

　　而当主题性行情步入调整的时候，市场热点则有可能转向蓝筹股。卢柏良表示，真正在年前就布局好这轮行情的机构并不多，很多基金由于担心春节期间国际市场出现变化，选择了减仓，年后才开始匆忙建仓涨幅不太大的股票，这给市场提供了一定支撑，同时也解释了为什么近期二线蓝筹有资金介入。

　　对于当前的操作策略，他认为市场在经历了连续跳空上涨之后，大盘会有一定的回调压力，但市场在进行一定的调整之后很有可能继续保持涨升态势，投资者大可不必草木皆兵。他建议，现在最好的操作就是在设好止损点位的前提下，持股观望；对于较为激进的投资者，可以考虑在强势股回调到位的时候适当买入。卢柏良强调，作为全年热点的新能源板块在市场调整到位之后，仍会有上佳的表现，“是金子总会发光的。”